 Πρόταση για ενίσχυση του ευρωπαϊκού ταμείου βοήθειας EFSF στα αμερικανικά πρότυπα αναμένεται να φέρει στο τραπέζι της σημερινής κρίσιμης συνάντησης του Eurogroup που πραγματοποιείται στην Πολωνία ο αμερικανός υπουργός Οικονομικών Τίμοθι Γκάιτνερ.
Πρώτη φορά οι ΗΠΑ παρεμβαίνουν ανοιχτά στην Ευρώπη με συγκεκριμένες προτάσεις για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους που απειλεί να ξεφύγει από κάθε έλεγχο, προτείνοντας ουσιαστικά την υιοθέτηση μοντέλου παρόμοιου με αυτό που είχαν χρησιμοποιήσει το 2008 για να αντιμετωπίσουν τη μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση των τοξικών ομολόγων.
Η πρόταση Γκάιτνερ έρχεται σε κρίσιμη στιγμή για τις ευρωπαϊκές χώρες και τράπεζες. Ενδεικτικό είναι ότι χθες πέντε από τις μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες στον πλανήτη, περιλαμβανομένων της ΕΚΤ και της FED, έδωσαν ένεση ρευστότητας στις τράπεζες επιτρέποντάς τους να δανειστούν απεριόριστα ποσά σε δολάρια.
Το μοντέλο που προτείνει ο Γκάιτνερ, σύμφωνα με τις πληροφορίες που επικαλείται το Ρόιτερ, προβλέπει τον πολλαπλασιασμό της οικονομικής ισχύος του EFSF με τη βοήθεια της ΕΚΤ ώστε να μπορέσει να ανταποκριθεί σε τυχόν ανάγκες χρηματοδότησης ακόμη και μεγάλων ευρωπαϊκών χωρών όπως η Ιταλία και η Ισπανία με τη χρήση σύνθετων χρηματοοικονομικών μεθόδων.
Συγκεκριμένα, σύμφωνα με πηγές που επικαλείται το Ρόιτερς, τα κεφάλαια των 440 δισ. ευρώ που έχει ήδη στην κατοχή του το EFSF θα μπορούσαν να λειτουργήσουν ως εγγύηση καλύπτοντας πιθανές απώλειες που μπορεί να προκύψουν σε ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα.
Με τον τρόπο αυτό, τα χρήματα του EFSF ουσιαστικά πολλαπλασιάζονται δημιουργώντας ομπρέλα προστασίας για πολύ μεγαλύτερο κομμάτι του ευρωπαϊκού χρέους, σε σύγκριση με το σημερινό καθεστώς.
ΟΜΟΛΟΓΑ. Σήμερα με βάση όσα αποφασίστηκαν στη Σύνοδο Κορυφής της 21ης Ιουλίου για την Ελλάδα, το EFSF μπορεί μόνο να αγοράσει ευρωπαϊκά ομόλογα από τη δευτερογενή αγορά αξίας «μόνο» έως 440 δισ. ευρώ. Αν όμως υιοθετηθεί η πρόταση Γκάιτνερ, με τα 440 δισ. ευρώ το EFSF θα μπορέσει μέσω εγγυήσεων να αποκτήσει πολλαπλάσια οικονομική δύναμη. Αυτό σε οικονομικούς όρους αποκαλείται «μόχλευση».
Μια άλλη εκδοχή, με βάση την πρόταση Γκάιτνερ, είναι τα χρήματα του EFSF να χρησιμοποιηθούν ως ασπίδα προστασίας προς την ΕΚΤ ώστε αυτή να αγοράσει κρατικά ομόλογα ευρωπαϊκών χωρών πολλαπλάσιας αξίας.
«Ο Γκάιτνερ πιθανότατα θα επιμείνει στη σημασία της μόχλευσης για να εξασφαλιστούν περισσότερα κεφάλαια ώστε να προστατευτούν οι μεγάλες ευρωπαϊκές χώρες, η Ιταλία και η Ισπανία, και να βρεθεί λύση για την Ελλάδα», εξήγησε ευρωπαίος αξιωματούχος στο Reuters.
Καθοριστικός παράγων για να λειτουργήσει το αμερικανικό σχέδιο είναι να συμμετάσχει σε αυτό η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προσφέροντας απεριόριστη ρευστότητα. Το ίδιο ακριβώς είχε συμβεί με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (FED) το 2008.
ΕΙΔΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ. Τότε είχε δημιουργηθεί ο ειδικός χρηματοπιστωτικός οργανισμός TALF, ο οποίος προέβλεπε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης (στην οποία σημειωτέον επικεφαλής ήταν τότε ο Γκάιτνερ) θα έριχνε στην αγορά έως και 200 δισ. δολάρια παίρνοντας ως εγγυήσεις χρεόγραφα που καλύπτονται από περιουσιακά στοιχεία.
Από την πλευρά του, το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ προσέφερε «κάλυψη» 20 δισ. δολ. στη FED. Δηλαδή, με πραγματικά κεφάλαια 20 δισ. δολ., δόθηκε δεκαπλάσια ρευστότητα 200 δισ. δολ. στο σύστημα. Αντίστοιχα, σύμφωνα πάντα με την πρόταση Γκάιτνερ, τα 440 δισ. ευρώ του EFSF μπορεί να μεταφραστούν σε ρευστότητα κάποιων τρισ. ευρώ υπέρ των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων.
Ωστόσο, όπως αναφέρουν στο Ρόιτερ αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Ενωσης, η πρόταση Γκάιτνερ αντιμετωπίζει μία σειρά από προβλήματα. Για παράδειγμα, πρέπει να συμφωνήσει η ΕΚΤ να συμμετάσχει στη διαδικασία χωρίς όμως η ίδια να ασκεί ντε φάκτο οικονομική πολιτική. Επίσης η μόχλευση των κεφαλαίων μπορεί να θεωρηθεί από τις αγορές αδυναμία των Ευρωπαίων να καλύψουν τις ανάγκες τους, προκαλώντας πιέσεις στην πιστοληπτική αξιολόγηση χωρών με την υψηλότερη δυνατή βαθμολογία (ΑΑΑ) όπως για παράδειγμα η Γαλλία.
ΠΗΓΗ : Α.Π.Ε-Μ.Π.Ε/ ΤΑ ΝΕΑ
|
Δημοσίευση σχολίων μέσω RSS feed